10月29日20点，「火星总编时刻」第51期在火星社群展开，本期对话主题为「FMex正式登陆首秀 “可持续挖矿”再掀合约市场变局」，火星财经合伙人、总编辑猛小蛇深度对话FT生态负责人Carrie Yang。

本次活动由金色财经、猎云财经、群VT、世链财经、coinvoice、零度财经、未来财经、UP链参、星际视界、牛市财经、大象财经、鸵鸟区块链、链世界、奔跑财经、矿视界、币报道、币用宝、米又财经、考拉财经、FN、零点财经、贝博、中本财经、自链财经、比特财经网、灯塔社区、零识区块链、瓦力社区、币桃、blcoklike、琬点聊社区、兰链、加密世界、禧钥财经、猛犸财经、大皮皮虾、羊驼区块链等媒体联合支持。

FMex 是FT生态旗下的合约交易平台，继承了FCoin的可持续挖矿机制，首创合约挖矿模式。平台收入的80%分配给FMEX持有者，并且收入分配将采取“按日分配”方式。平台坚持践行社区自治，以打造真正属于交易者的合约交易平台。10月25日，FMex正式上线，上线仅7小时就遇到市场极端行情，但系统表现平稳，获得用户一致好评。

目前合约交易已经是一片红海的竞争，FMex 面对残酷的市场，有怎样的竞争优势和独特的打法？“可持续交易挖矿”又有怎样的特色？让我们一起了解一下。

猛小蛇：FMex正式上线的时间，恰逢新华社发布了习近平总书记在主持中央政治局区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习时的讲话。这次讲话对于整个区块链行业十分振奋人心。你认为这次讲话对于区块链行业发展的影响是怎样的?FT生态未来的发展规划是否会因为这次讲话受到影响?

Carrie Yang：FMex上线不到4小时，就迎来了一阵“东风”，实在是意料之外的惊喜。10.25之后可以明显感觉到市场情绪的变化，同行业者都非常兴奋，可以说这次讲话是区块链行业，尤其是中国区块链发展进程上至关重要的一个时间节点。这次讲话给了区块链在中国真正成为主流一次机会。

FT生态的发展一直围绕着区块链技术和通证经济，可以说跟目前国家倡导的趋势不谋而合。在这里先给大家介绍一下 FT 生态。

大家最早知道我们是从FCoin开始的。FCoin是我们第一家现货交易所，也在去年引领了一阵“挖矿狂潮”，通过挖矿我们在早期快速积累了500w用户，并在后续优化的可持续挖矿机制下，主流币的深度和流通性都非常好，深受量化机构喜爱。

我们现在主板A是免交易手续费的，加上挖矿就是“负成本”交易环境了，在目前趋势下，我相信会有新流量和新资金入场，而主流币会是新用户关注的重点，在FCoin交易主流币不仅深度好流通性强，还没有手续费，甚至可以免费拿FT。(墙内地址：fcoin.pro )。

FCoin之后我们利用云券商模式开启了FOne。下放上币权并将最高80%的交易手续费分给交易区。之前FOne只是FCoin的一个版块，但经过社区公投，未来我们将把FOne拆分出来，这会是我们第二家主打长尾市场的现货交易所。长尾市场的繁荣离不开整体行业的繁荣，希望借由这一次机会，区块链行业能迎来又一次爆发。

此外，我们去年下半年开启了公链项目，今年6月开始逐步完成了FT主网切换、链上投票、链上分红等功能，超级节点的竞选每周都在进行。FT公链定位在金融链，为下一代以通证经济为核心的未来金融体系提供基础设施。通证经济尤其适合与实体产业结合，这一点也符合国家强调的区块链技术推动产业创新发展。

最后说一下我们今年的战略级产品，合约交易平台FMex，同样带有挖矿和分红的基因。这个月25日已经正式上线了，从测试网开始就收到很多用户反馈，主要在交易速度和体验上给了我们很大肯定。而到今天正式上线第五天，我们的交易量、未平仓合约数每天都在稳步上升，深度也越来越好。现在还是试运营阶段，日盈利赛每天排名盈利率和盈利额，每天奖1BTC。fmex.com 欢迎大家体验。

猛小蛇：和传统金融做对比，传统的期货可以为大机构提供套期保值等功能，借助杠杆效用，能够形成数倍于现货市场的交易规模。但是形成这个结果的先决条件在于传统金融衍生品有交割的硬性需求场景。数字货币合约市场目前并没有硬性交割的场景需求，此前尝试生造交割场景的Bakkt交易所上线时因为交易量冷淡还曾一度打击了比特币的币价。*你认为数字货币合约交易的真实需求在哪里?今年以来开设合约业务的交易所越来越多，你认为出现这个情况的原因是什么?

Carrie Yang：衍生工具是市场经济风险分散和转移的产物。也就是说，是市场的不稳定性催生了金融衍生品。合约交易的需求也来自于此。用户需要利用合约来对冲风险、套期保值、投机套利，这些也都是真实需求。

今年，尤其是今年下半年，越来越多交易所开设合约业务，本质原因我认为是整个市场都在面临“流量困境”。

有一组数据可以分享给大家——据CoinMarketCap数据显示，目前加密货币市场总市值为2472亿美元，相比2017年底的8100亿美元高峰，市值已经跌去70%。此外，目前有2395+代币在全球范围内的交易所进行交易，其中有1050+日交易量不足10万美元， 800+日交易量不足 1 万美元，300+日交易量不足 100 美元。

现货交易量的整体下滑让交易所不得不把目光转向衍生品。FMex是从去年就开始推进的，基于的也是我们对市场的预判。

此外，还有一个原因就是市场上出现了很多合约系统的技术提供商，极大降低了合约交易所的运行门槛，这也催生了很多小的合约交易所。技术一直是FT团队的强项，我们所有产品都是自主研发，这也是为什么FCoin上线至今都没有出现过丢币等安全事故，我们的技术和风控第一原则就是保障用户的资金安全和交易流畅。

猛小蛇：据我所知，此前有一些国外的传统资金想要寻求数字合约交易所合作的时候，因为几方面的原因迟迟在场外徘徊。包括API等技术问题，可提供的对冲金融产品例如期权等标的不够完善，还有交易深度不足等问题。针对这些问题，FMEX在技术上有怎样独到的地方?如果出现巨大资金规模的团队介入，FMEX能否承接这样的团队?

Carrie Yang：FMex为了让用户真正感受到交易环境的稳定，在设计初始就使用了研发难度极大的全内存交易模型，这个模型可以保证每一个用户的有效订单都得到实时响应和清算，特别是发生强制平仓和自动减仓时，他们能将订单响应与撮合在同一时序上处理，真正做到“实时”交易。

在此前FMex模拟交易邀请赛的简易测试环境中，全内存模型就给FMex的内测用户留下了深刻印象。有一个社区老铁就跟我说过，即使在配置低端的测试环境下，在FMex上几秒钟连续下10单都没有卡顿，API响应也极为迅速，他对FMex的整体感觉就是非常快。

据我们了解，针对用户下单、撤单的API请求，市面上主流合约平台只返回订单ID，需要异步查询才能获得订单状态。但FMex由于采用全内存交易模型，API直接返回系统实时处理结果，让用户不必关心异步等待、定时轮询订单的问题，从根本上解决了卡顿、排队等问题。

目前，市场上最先进的合约系统也只能支撑约每秒1000—2000之间的订单量，而我们的系统可以做到每秒1w单。目前的合约交易平台最受认可的、交易量最大是BitMex,其最大的问题就是overload,这一点BM是通过让用户排队来解决的,其实这对于用户非常不友好。当遭遇今年“925”那样剧烈变化的行情时，大量用户就会出现无法登录、无法下单等现象。在这种特殊情况下，就充分展现了合约系统TPS指标的重要性，当前市面上能达到TPS上万标准的合约交易平台，仅有FMex一家可以做到，这也是采用全内存交易模型的巨大优势所在。

FMex上线当晚其实就遇到了极端行情，尤其在BTC拉升到8500的位置又短时回落的时候，我们用户群里很多人都在感慨FMex性能超强，没有卡顿，一切操作如常，相较于其他前辈友商同时段出现的问题，刚刚上线几小时的FMex完全抗住了压力。这也是我们信心的来源。技术和产品的稳定决定了大资金入场时对你的信任，这一点也是FMex未来发力的基础。

猛小蛇：目前合约市场的交易深度一直是一个较大的痛点，其中一部分原因在于平台缺少优质做市商的参与。那FMex在交易深度方面已经形成了怎样的优势?在引入做市商方面有怎样的优待?

Carrie Yang：刚刚上线第五天，还远远谈不上优势。深度方面，合约交易所的常规操作，我们都会有，比如针对做市商的优待和激励，或是针对深度刺激的运营活动等。但除此之外，FMex还有一个特色就是“挖矿”。

“挖矿”的本质是将平台的所有权,逐步赠送给交易者的长期回馈行为。早期的挖矿使得FCoin 获得了短时间内惊人的增长，“挖矿”为交易所带来的不仅是冷启动的快速增长，同时也为交易所提供了稳定的深度和流动性。因为除了交易之外，排序和挂单都可以获得平台币奖励。在这个维度下，可以说挖矿就是一种“全民做市”，矿工就是一群特殊的做市商。这是别的合约平台没有的优势。

虽然FCoin去年也在挖矿上遇到了一些问题,这是整个挖矿机制不够成熟导致的。在FMex,我们依然坚持挖矿这样的一个激励和回馈的行为,并在吸取FCoin 早期挖矿和后期可持续挖矿的经验的基础上,不停的进行创新,践行“让交易者成为交易平台真正主人”的初心。

在挖矿这条路上，没人比我们走得更久，也没人比我们踩得坑更多，但是这些都会帮助FMex走得更远。

在做市商方面，我们目前分为高级做市商和专业做市商，maker -0.025%实时返佣，taker分级优惠，API和持仓限制都给与了极大优待。大家可以在 E:\火车浏览器\\pic\\360037222793-FMex做市商权益政策及招募说明.jpg 查看具体政策。

猛小蛇：“可持续挖矿”对于FCoin以及FMex都是比较核心的内容。对于“交易挖矿”这个概念曾掀起市场的巨浪，也使得创始人张健饱受争议。而天下惟庸人无咎无誉，交易挖矿也会是载入数字货币交易所发展史重要的一笔。不管大家怎么说，但事实上很多交易所都在使用这个模式。我从理论角度来看，“交易挖矿”本质上是一个代币分发的模式，在经济模型上是不能持续的。但是从实践来看，“交易挖矿”的模式在市场产生了很多不一样的化学反应，为行业的发展增添了异彩。我想知道，你对“交易挖矿”有着怎样的心得感悟?另外，最初的“交易挖矿”到后来“可持续挖矿”再到现在FMex已经正式登陆，“交易挖矿”的制度迭代有怎样的内容?

Carrie Yang：当前FMex可持续挖矿机制，与FCoin启动可持续挖矿时的机制其实是比较类似的，核心是“产量可控”，这是FCoin的经验教训。同时，也在摸索中形成了一套减产和锁仓变化的体系。此外，这次FMex经过社区公投，还做了一点创新，就是产量可依据市场灵活调整，这样就避免了在市场冷淡的情况下白白浪费子弹。

FMex的可持续挖矿从灵活调整控制产量开始起步，这样可以根据市场状况、平台的发展速度、战略的执行情况、包括FMEX本身价格的健康程度等一系列因素灵活的调整挖矿的产出。

当然“灵活”也并不等于“随意”。每一次调整肯定会保持一段时间，下一次调整肯定有市场变化的因素和理由。

这样一来，FMex从上线开始，就可以取得一些市场的经验，观察市场的变化对于FMex发展的整体影响，我们会主要依据市场变化，参考各种因素，慎重的作出调整，把挖矿行为的价值最大化，这也是FMex可持续挖矿在起步阶段采用这种策略的原因，符合FMex社区的整体利益。

猛小蛇：平台币FT享有FCoin的分红以及FT公链的链上收益，FMex和FCoin从生态角度是平行关系。和FT一样，FMEX通证持有者享有FMex80%的分红权益，并且分红是按日分配频次很高。从运营的角度来看，这会使得FMex的现金流绷得很紧，而且从去年FCoin最开始也是按日分红的经验看，最后还是做了很大的调整，这个制度80%的收益按日分红制度最终是如何决定的?以后会不会出现调整?*

Carrie Yang：FMex平台将收入的80%将分配给FMEX的持有者，是继承了FCoin的传统和我们践行通证经济的初心，我们一直坚持80%的收入分配给token的持有者，FMex也是如此。

分配方式为按日分配，这个其实是相对于FCoin的收入分配方式来说的，现在FCoin的可分配收入是20%按日分配，80%按年分配。FCoin早期的分配方式也是按日分配，后面由于由可持续挖矿的调整，我们才通过公投改成了按日分配和年度分配结合的方式。

FMex按日分红这一方案，是充分吸收了社区意见的调整结果。由于FMex刚启动，我们经过社区的调研和各个方面整体的评估，认为按日分配更符合社区的利益，也更符合项目启动之初的要求。也通过发起全体社区公投的方式，以 98%的高共识通过了这一方案。

不出意外的话，我们会长期按照这种原则运转下去。

猛小蛇：社区治理是FT生态在业内较为知名的一段传奇，在去年熊市的寒冬中，FCoin陷入困境，是社区成员的抱团扶持和信念让整个生态走向了新的天地，这是一段佳话。从我的历史经验来看，当陷入困境时社区和团队容都易凝结共识，但是当环境变轻松时，利益更容易驱使个体分化。比如当年曹操要追击袁绍的两个儿子，郭嘉临死前告诉他别追，他们自己会崩的。社区治理在不同的环境下会有不同的情况，希望能够介绍一下目前FT生态社区治理的成果，是否遇到了困难?最后又是如何克服的?如何让复杂的社区治理成为FMex的竞争优势?

Carrie Yang：在这里，我先给大家分享我们的一个社区治理的大事记：

2018年8月14日,FCoin发布了基本条例草案,社区首次进行了公投;

2018年9月2日,FCoin临时委员会成立,组织社区开放了第一版社区论坛,成立了FCoin提案起草工作组,确立了FCoin正式委员会的选举机制;

2018年11月3日第一届FCoin社区委员会正式成立;

2019年2月27日,首届社委会线下共识大会在北京召开,确立了FT社区化治理顶层框架;

2019年4月18日,FCoin启动了“可持续挖矿”。

2019年6月6日,Fractal公链测试网上线,6月16日启动主网切换。FCoin只是未来整个FT生态中的一部分,而公链会成为支撑整个生态的基础。张健也在FCoin一周年及生态发布会上明确表示,FCoin将坚定地走社区化交易平台路线,而引用公链治理将是走向“去中心化”社区交易平台的一个重要转折点。

2019 年7月初,FCoin社委会完成了第二届竞选工作。目前的社委会10成员均由FT持有者选举产生。

2019 年8月14日,FCoin社委会通过了《社委会通过推广工作组职能升级的提案》、《社委会通过关于推广挖矿优化升级的提案》、《社委会通过FT全球城市节点优化改进的提案》三则提案，统称为“星火计划”,旨在将社区用户和FT生态官方有机地连接起来,联合区域资源,发挥社区力量。

而最近的两个大事记都是关于FMex的公投——

2019年10月14日，发起关于FMex正式启动的重大事项的公投，包含收入分配方式和FMex可持续挖矿。

2019年10月27日，发起关于挖矿返还FMEX锁仓期间不参与分红提案的公投。

如果说去年6月开始的FCoin是在喧嚣与狂热、混乱与困顿中完成了启动，那么后来的面对质疑不断完善改进的过程，使FCoin真正向社区化交易平台迈进了坚实的一步，共识重新凝聚,信任再次回到每一个社区参与者的身边,一个以用户利益为导向的“共治、共享、共有”的去中心化社区自治交易所雏形初现。

特别认同蛇叔这句话：当陷入困境时社区和团队容都易凝结共识，但是当环境变轻松时，利益更容易驱使个体分化。

我们社区是跟团队一起从至暗时刻走过来的，到现在也远远没有到“轻松”的时候，FMex的启动牵动着整个社区的心，我们有个志愿者反馈群，每天至少收到500条以上的意见和建议，内容涵盖用户体验、产品功能、推广策略，方方面面。这说明我们的社区用户真正的把自己定位为交易所的主人。

这种去中心化的社区自治体系也会在 FMex 的治理中继续得到践行。

就在FMex上线前，发起了关于“FMex的收入分配方式和可持续挖矿机制”的公投,这个公投引起了比较广泛的关注,在FT生态社区的内部也造成了比较强烈的讨论。

为什么FMex 愿意把“收入分配方式”和“挖矿机制”这两大机制采取公投的方式来决定呢?这种决定方式,是由“FMex要做交易者自己的合约交易所”初心和FMex 自身的社区化组织的特性决定的。FMEX 的持有者是这个平台的真正主人,拥有重大事项的决策权。公投是FMEX 持有者享有社区治理权利的体现。从这两大机制的角度来看，“分红”和“挖矿”这套机制如何运行是当前FMex发展的核心问题, 所以作为FMex启动的重大事项来进行公投。这在其他交易所是不会看到的。

合约市场交易量巨大,尤其是交易平台的头部玩家会获得较高的收益,但是收益和交易者本身并不发生关系。我们相信，无论是FMEX 本身践行的分红机制还是社区治理的组织结构，能使交易者对 FMex产生主人翁心态，发挥共识的巨大能量。

猛小蛇：数字货币现货交易和合约交易的用户群体差别很大，不管对交易标的的认知和交易手法都有很大的不同。因此对于交易所而言推广的方式也会有很大的区别。从传统金融，尤其是类似于外汇零售交易市场的很多推广策略来看，有电话、微信销售等成本高昂的方式。也有赠金，交易大赛等刺激交易量的活动。*FMex整体对FMex的市场推广方面采取怎样的策略?是否会有类似电销或交易大赛的活动方式推广?类似火星量化大师在对用户发展的过程中有着怎样的作用?*

Carrie Yang：FMex要做“交易者自己的合约交易所”,所以我们最希望的是留住交易者和交易用户的心。这需要强大的技术、市场和运营的保证,和一系列长期有效的打法。挖矿在FCoin被验证过的事实是,一就是冷启动的威力,二就是解决的深度和流通性,这一点对合约交易尤为重要。

在运营层面，FMex 上线后同步开启“FMex交易挖矿大赛”、“FMex每日盈利排名赛”和“FMex BTC 充值排名赛”。此后，FMex 也会持续进行各种大赛。

此外，FMex还上线了邀请返佣(伙伴计划)活动和邀请返现(股东力量)活动。

“FMex伙伴计划”：在用户申请成为“FMex伙伴”后，发送专属邀请码给好友，好友完成注册及首次入金，即可生成返佣关系，共享高达 40%的交易返佣。

“FMex 股东力量”：用户邀请新用户完成注册、KYC 和首次入金后，即可获得 10USDT 的现金奖励;被邀请用户活跃度达标，邀请人可再获得 90USDT 的现金奖励。具体的大家可以通过一下两条长图了解。

实际上，FMex 和火星量化大师已经达成了战略合作。火星量化大师也于第一时间同步推出 FMex 高频量化排序挖矿机器人。这也是继上次FT 挂单挖矿策略之后，火星量化大师推出的又一重量级量化策略工具产品。FMex也欢迎更多的伙伴与我们进行各种形式的合作。