由世链财经小编分享（shilian.com），比特币市场自2021年10月以来，在长期现货需求和一系列轧空的推动下，呈现出最强的月度价格表现。本文将探讨衍生品市场和现货交易平台的趋势。以下内容将为您解答。

一、 空头期货市场受到挤压

本周数字货币持续上涨，比特币市场在1月29日晚达到2.39万美元的高点。自2021年10月以来，2023年1月创下最佳月度价格表现，年初至今增长43%以上，达到2022年8月以来的最高水平，较每周低点2.24万美元上涨6.6%。到目前为止，三波交易结算了超过4.95亿美元的空头期货合约，随着反弹的结束，规模明显下降。

经过漫长、痛苦、艰苦的2022年，2023年1月开始逆转这一下降趋势。一般情况下，这种反弹通常是由衍生品市场的某种意义所驱动的，这种反弹也是如此。然而，虽然期货基差已经回归正值，但与比特币市值相比，自11月中旬以来，未平仓合约的数量一直在下降。在此期间，以BTC计价的未平仓期货合约价值下降了36%，从11月中旬的65万BTC下降到今天的41.4万。BTC。

总的来说，这反映了期货杠杆的显著下降和空头投机的冷却。这也可能意味着对冲头寸的短期下降。相对来说，随着观察到链上自我管理行为的增加，现货市场是当前市场结构的关键驱动力。

二、交易平台流量稳定

自2020年3月以来，交易平台的现货流出趋势一直备受关注，交易平台的资产余额一直处于较高水平。当前，交易平台的流入和流出平均每天约为6.25亿美元(即总共每天12.5亿美元)。就净值而言，每天净流出约为2000万美元，仅占流量的1.5%，说明交易平台的流量处于平衡状态。与11-12月不同，当时交易平台的净流出约为每天2亿美元至3亿美元。

在11月至12月期间，历史上最高的BTC月度流出，整个交易平台的流出量达到20万。BTC/月。当前，交易平台净流量已经恢复平稳，资金外流正在减轻。由于今年价格已经反弹超过43%，所以市场需求可能会放缓。我们跟踪的交易平台持有的BTC总额约为225.1万。BTC，自2018年2月以来，占流通供应量的11.7%，达到多年低点。

三、比特币各项指标向好

本周，比特币的链上交易每天飙升5万多笔，但交易平台的存款或取款数量并没有相应增加。目前，与交易平台相关的交易数量仅占总交易数量的35%。自2021年5月市场高峰以来，这一比例一直在下降。自11月以来，比特币的全球成交量急剧下降。这可能是因为2021年8月至2022年11月，由于整个行业的去杠杆化和去杠杆化。FTX/Alameda资产管理不善。

在实体调整后的数据中，我们也可以看到这种交易数量的快速增加，这表明它与单个实体或内部钱夹管理无关。可以看出，BTC经济的其他地方发生了最近交易活动的增加。一般来说，随着投资者和投资者变得更加活跃，应该表现为市场上涨，并伴随着链上交易总数的增加。我们可以看到，目前交易平台的营业额仍然处于劣势。虽然月平均营业额开始上升，但目前仍远低于年度基线。

四、突破基础成本价格

由于如此大量的BTC流入和流出交易平台，我们可以估计比特币市场每个人的平均收购价格。第一张图表按年绘制平均收购价格，从每年1月1日开始计算，并建立了一个只做双头的图表。DCA前提成本(平均成本法)。在2022年的下跌趋势中，只有2017年及以前的消费者避免了亏损，2018年以后的投资者基本成本被FTX红蜡烛所取代。

不过，目前的反弹已经将在2019年(2019年).18万美元)和早期的消费者被推回了没有盈利的地方。最后，我们回到了之前讨论的巨鲸，但这一次，我们将回顾市场触底以来的平均收购价格。通过在市场低点开始这些轨迹，我们可以预测巨鲸最有利的价格。

总结

综上所述，随着1月底的临近，在长期现货需求和一系列轧制的推动下，比特币市场出现了自2021年10月以来最强的月度价格表现。这种反弹使大多数市场恢复了利润，期货市场以健康的正基差交易。此外，FTX崩溃后，最初的交易平台流出趋势已经恢复稳定。